TCMB’den enflasyonla mücadelede sıkı para politikası

A1 Capital analizine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) açıkladığı ikinci Enflasyon Raporu’nu “beklenenden daha şahin ve riskleri kabul eden” bir metin olarak değerlendirdi.

Raporda, dezenflasyon sürecinin devam ettiği ancak küresel jeopolitik gelişmeler, enerji maliyetleri ve gıda fiyatlarındaki baskılar nedeniyle sürecin daha kırılgan ilerlediği vurgulandı.

TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahminleri 2026 için yüzde 26, 2027 için yüzde 15 ve 2028 için yüzde 9 olarak açıklandı. A1 Capital’e göre bu revizyonlar, enflasyonla mücadelenin beklenenden daha zorlu geçtiğine işaret ediyor.

Raporda enerji fiyatlarına yönelik dikkat çekici güncellemeler yer aldı. Brent petrol varsayımı 2026 yılı için 60,9 dolardan 89,4 dolara yükseltilirken, enerji maliyetlerinin uzun süre yüksek kalabileceği mesajı verildi. Gıda enflasyonu beklentileri de yukarı yönlü revize edildi.

A1 Capital değerlendirmesinde, TCMB’nin iç talepte yavaşlama sinyallerine dikkat çektiği belirtilirken; kredi büyümesi, kart harcamaları ve sanayi üretimindeki zayıflamanın ekonomik aktivitede soğumaya işaret ettiği ifade edildi.

Raporda ayrıca Türk lirasına yönelimin güçlü kaldığı ve dolarizasyon baskısının sınırlı olduğu vurgulandı. TCMB’nin, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunu sürdüreceği mesajını yinelediği kaydedildi.

A1 Capital analizine göre, TCMB artık enflasyonun yalnızca talep kaynaklı değil; enerji, gıda ve jeopolitik riskler gibi arz yönlü faktörlerden de beslendiğini daha açık şekilde kabul ediyor.

Kurum, Merkez Bankası’nın büyümede yavaşlama pahasına da olsa enflasyonu kontrol altına alma konusunda kararlı bir görünüm sergilediğini belirtti.